IPO項目扎堆報送 證監會現場檢查嚴防企業"渾水摸魚"

　　經濟日報-編者按：7月11日晚間，證監會通報對申請首發企業采取監管措施情況，對6家申請首發企業采取監管措施情況。同時，證監會已于近日安排啟動了44家在審企業的現場檢查工作。

　　7月8日，證監會對6家擬IPO企業出具警示函，包括魯華泓錦、句容寧武、嘉曼服飾、斯達半導體、之江生物、明冠新材料。

　　資深投融資專家許小恒表示，對申請首發的違規企業采取監管措施，體現了監管層對企業強監管姿態，對其他排隊企業欲“帶病上市”起到很好的震懾作用。通過現場檢查與日常監管聯動，有利于進一步促進首發申請企業規范運作，提高信息披露質量。

　　據悉，為進一步縮短審核周期，提高審核效率，后續證監會將根據受理情況及審核進展繼續安排抽查抽簽及現場檢查工作。通過現場檢查與日常監管聯動，進一步促進首發申請企業規范運作，提高信息披露質量，督促中介機構提高執業水平，營造市場良好生態。

　　16家中介機構被證監會采取監管措施

　　根據監管措施情況說明，近期，證監會對申請首發企業日常審核及現場檢查發現，部分企業存在少計相關成本費用、相關資產減值準備計提不充分、內控基礎工作存在缺陷、未如實披露關聯方資金往來等問題。相關中介機構未發現或未充分關注上述問題，核查工作不審慎，盡職調查工作存在瑕疵，重要核查程序執行不到位。

　　證監會稱，為完善市場約束機制，壓實中介機構責任，提高違法成本，加大監管執法力度，根據目前已核實的信息，證監會對存在有關問題的6家申請首發企業采取出具警示函的監管措施，對存在執業質量問題的8家保薦機構、4家會計師事務所、4家律師事務所根據情節輕重啟動相關監管措施程序。對其他企業將根據問題核實情況采取相關措施。

　　證監會強調，將堅持新股發行常態化，進一步提高市場透明度，明確市場預期。同時，按照問題導向和抽查抽簽方式，已于近日安排啟動44家在審企業的現場檢查工作。證監會介紹，為進一步縮短審核周期，提高審核效率，后續將根據受理情況及審核進展繼續安排抽查抽簽及現場檢查工作。

　　數據顯示，今年上半年以來，IPO排隊企業相較于上一年底增多，尤其是今年6月，排隊企業數量明顯增多。根據證監會官網最新公布的發行監管部首次公開發行股票企業基本信息情況表顯示，截至2019年7月4日，共有IPO排隊企業約500家，而2018年12月排隊企業則為278家。在目前的排隊企業中，6月新增受理的企業達到182家。

　　實際上，證監會對擬IPO公司核查力度一直不減。2018年11月，證監會通報的2018年上半年IPO企業現場檢查及問題處理情況顯示，證監會2018年上半年分兩批對17家IPO在審企業開展了現場檢查。檢查中向稽查部門移交1家企業涉嫌違法違規線索，另對3家保薦機構采取行政監管措施。

　　證監會對六家擬IPO公司出具警示函

　　值得一提的是，7月8日，證監會官網一口氣披露了對魯華泓錦、句容寧武、嘉曼服飾、斯達半導體、之江生物、明冠新材料等6家擬IPO公司被警示的公告。因在申請首次公開發行股票并上市過程中，存在相關違規行為，嘉曼服飾等企業遭到證監會警示。

　　6家公司被警示的原因不盡相同。

　　魯華泓錦是在申請首次公開發行股票并上市過程中，存在未對有關固定資產進行減值測試、部分固定資產入賬價值不準確、部分修理費確認不及時、部分政府補助的會計處理不恰當、收入確認會計政策及應收票據的信息披露與事實不符等問題。

　　寧武新材主要問題涉及環保違規，在申請首次公開發行股票并上市過程中，未如實披露排污許可證到期后仍持續生產經營的環保違規事項和通過關聯方“轉貸”行為，收入確認政策、第三方回款及專利技術和商標取得情況的信息披露與事實不符。

　　嘉曼服飾在申請首次公開發行股票并上市過程中，存在刷單與自買貨行為、固定資產相關內控不健全、使用個人賬戶支付款項或費用、未能充分抵消內部交易未實現利潤、存貨及其減值計提存在瑕疵等問題。

　　斯達半導體存在少計財務費用、政府補助收益確認不準確、未充分披露2015年對個別客戶放寬信用政策以擴大銷售對當期經營業績的影響等問題。

　　之江生物存在個人賬戶支付工資等費用、未披露控股股東等關聯方與發行人發生資金往來、2016年存在少計費用多計收入、設備管理不善、關聯交易及內部組織結構披露與事實不符等問題。

　　明冠新材存在關聯交易信息披露不完整、固定資產會計核算不規范等問題。

　　句容寧武已于今年1月被終止審查，之江生物也在此前撤回申請。即便終止了IPO進程，仍被證監會發現了問題，監管之嚴可見一斑。

　　未來IPO審核會越來越嚴

　　據21世紀經濟報道消息，監管層將要開展IPO財務現場檢查工作。與以往常規化不同的是，此次是證監會組織的對特定公司的檢查，這意味著檢查將更有針對性。

　　首創證券研發部總經理王劍輝認為，證監會真正目的是要把不合格企業提前篩選出去，因為事前監管綜合成本會更低，此時還沒有造成對投資者的損害，這個是主要理念。

　　王劍輝同時指出，監管層肯定愿意更多企業通過資本市場進行融資，因為資本市場的功能就是支持實體經濟，不會因為企業IPO排隊數目多，就找一些什么問題。我們經歷過以前七八百家的IPO企業排隊情況，現在近五百家排隊，這沒有什么值得緊張的。當然，從監管效率來說，完善的空間肯定有。隨著科創板的推出和不斷成長，從提出融資申請，到最后獲得融資，時間節奏會整體加快。

　　北京商報報道稱，東北證券研究總監付立春亦表示，公司的規范性特別是真實性是重中之中，這影響了公司是否能夠上市以及上市后的投資價值判斷。

　　另據中新經緯，武漢科技大學金融證券研究所所長董登新在展望2019年下半年IPO時表示，信息披露審核將來會越來越嚴，將來監管部門一定會想方設法采用各種手段，來強化信息披露質量方面的監管，加大對信息的合規性、完整性、真實性的審核。董登新指出，站在IPO大門口排隊的企業都應該有底氣，經得住考驗。

　　談到未來IPO過會的走勢，董登新預測，只要企業提供IPO信息真實準確、信息披露質量高，IPO成功過會的比例還會保持在一個高位。