消費(fèi)電子板塊牛股頻出 后市聚焦5G

　　原標(biāo)題：消費(fèi)電子板塊牛股頻出 后市聚焦5G

　　□本報記者 牛仲逸

　　進(jìn)入9月，各大手機(jī)廠商密集發(fā)布新款旗艦機(jī)型，在此刺激下，Wind電子消費(fèi)產(chǎn)品指數(shù)持續(xù)上漲，板塊內(nèi)牛股頻出。

　　分析人士指出，受益于行業(yè)需求旺盛和大客戶需求崛起，處于業(yè)績釋放期的龍頭公司，未來一段時間將成為市場關(guān)注焦點(diǎn)。

　　手機(jī)換機(jī)潮來臨

　　2019年被譽(yù)為5G商用元年，8月陸續(xù)有多款5G手機(jī)上市，包括華為Mate 20 X（5G），vivo的iQOO Pro（5G），中興的 AXON 10 Pro（5G）。進(jìn)入9月中旬后，各大廠商再次密集發(fā)布新款旗艦機(jī)型。

　　9月11日，蘋果公司iPad、AppleWatch以及iPhone三條產(chǎn)品線迎來更新。硬件新品共計五款，其中三款iPhone，一款iPad，一款A(yù)ppleWatch。9月16日，vivo在位于上海的NEXSPACE召開“未來無界”NEX35G旗艦新品發(fā)布會。9月19日，華為在德國慕尼黑正式召開發(fā)布會，發(fā)布了包括華為Mate30系列在內(nèi)的多款新品。9月24日，小米將舉行小米5G新品發(fā)布會，發(fā)布小米9Pro5G和小米MIX5G兩款5G手機(jī)，還有全新MIUI11系統(tǒng)與新款小米電視。

　　　　國金證券行業(yè)研究指出，隨著多款5G手機(jī)的上市，5G智能終端產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來較好發(fā)展機(jī)會。隨著5G手機(jī)的成本下降，2020年5G手機(jī)有望放量。

　　從行業(yè)基本面看，2019年上半年電子行業(yè)盈利能力承壓，但二季度邊際改善。2019年上半年，電子行業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9721.89萬元，同比增長10.17%，歸母凈利潤394.38億元，同比減少3.28%，電子行業(yè)營收增速中位數(shù)為5.77%，較去年同期下滑9.63個百分點(diǎn)，歸母凈利潤增速中位數(shù)為-0.24%，較去年同期下滑15.21%。2019年二季度電子行業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5082.56億元，同比增長7.89%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤233.15億元，同比增長3.80%；毛利率為15.49%，環(huán)比提高0.65個百分點(diǎn)；凈利率為4.55%，環(huán)比提高0.95個百分點(diǎn)。

　　關(guān)注華為產(chǎn)業(yè)鏈

　　近期科技股行情如火如荼，消費(fèi)電子板塊成為領(lǐng)漲先鋒，板塊內(nèi)產(chǎn)生一批趨勢牛股，在當(dāng)前時點(diǎn)，消費(fèi)電子板塊該如何布局？

　　平安證券表示，持續(xù)看好5G通訊為消費(fèi)電子行業(yè)帶來的邊際改善的投資機(jī)會，尤其在手機(jī)射頻前端。一方面射頻模塊需要處理的頻段數(shù)量大幅增加，另一方面高頻段信號處理難度增加，系統(tǒng)對射頻前端性能的要求也大幅提高。預(yù)計到2023年手機(jī)射頻（RF）前端模塊和組件將達(dá)到350億美元，2017-2023年復(fù)合年增長率為14%。濾波器的市場空間將從2017年的80億美元快速成長至2023年的225億美元，2017-2023年復(fù)合年增速達(dá)到19%。建議關(guān)注手機(jī)天線廠商　　碩貝德、基站和汽車全方位布局的　　立訊精密，通信PCB龍頭企業(yè)　　深南電路和　　滬電股份。

　　華創(chuàng)證券表示，當(dāng)下時點(diǎn)3C正處于短中長期邏輯兼?zhèn)涞拇骶S斯雙擊行情當(dāng)中，有望維持強(qiáng)勢：短期而言，2019年三季度蘋果三款新機(jī)的同時發(fā)布以及華為銷量的超預(yù)期為3C供應(yīng)鏈提供業(yè)績支撐，5G新機(jī)的頻繁發(fā)布提供持續(xù)的情緒催化；中期而言，在4G完成移動互聯(lián)網(wǎng)推廣普及之后，5G手機(jī)的換機(jī)進(jìn)度有較大超預(yù)期潛力；長期而言，5G漸行漸近，華為鴻蒙OS和“1+8+N”的產(chǎn)品架構(gòu)顯示了IoT時代智能終端的品類擴(kuò)張能力。看好華為引領(lǐng)消費(fèi)電子5G高速物聯(lián)時代，繼續(xù)推薦華為產(chǎn)業(yè)鏈核心標(biāo)的。

　　財富證券認(rèn)為，在外部事件拉鋸和宏觀經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力的背景下，行業(yè)業(yè)績分化有加劇趨勢，保持較高業(yè)績增速的標(biāo)的將得到市場長期關(guān)注。