標準化債權類資產將明確認定 央行等部門發文征求意見

中國人民銀行12日聯合中國銀保監會等部門，將明確標準化債權類資產認定規則，并公開征求意見。人民銀行有關部門負責人表示，明確標準化債權類資產與非標準化債權類資產的界限、認定標準及安排，有利于引導市場規范發展，強化投資者保護。

作為資管新規的重要配套細則，人民銀行會同銀保監會、證監會、外匯局起草了《標準化債權類資產認定規則（征求意見稿）》。征求意見稿明確，標準化債權類資產是指依法發行的債券、資產支持證券等固定收益證券，主要包括國債、中央銀行票據、地方政府債券、金融債券、公司債券、企業債券、同業存單等。

征求意見稿提出，其他債權類資產被認定為標準化債權類資產的，應同時符合信息披露充分、集中登記、流動性機制完善等五項條件，并對認定標準進行了細化。人民銀行可會同金融監督管理部門根據相關條件和規定進行認定。

人民銀行有關部門負責人表示，為盡量避免由于標債資產認定造成市場大幅波動，是否進行標債資產認定充分尊重相關市場參與者及基礎設施機構意愿，并規定在過渡期內保持對存量資產的監管要求不變，推動市場平穩過渡，有效防范處置風險的風險。

業內人士認為，此次細化的認定標準與已發布的資管新規要求保持一致，并沒有在已有的制度上“加碼”，也沒有放松監管要求。此前監管部門已與市場機構進行過充分溝通，對市場普遍關心、性質模糊的金融產品進行了明確認定，因此對市場影響相對有限。

根據征求意見稿，銀行業理財登記托管中心有限公司的理財直接融資工具，銀行業信貸資產登記流轉中心有限公司的信貸資產流轉和收益權轉讓相關產品，北京金融資產交易所有限公司的債權融資計劃，中證機構間報價系統股份有限公司的收益憑證，上海保險交易所股份有限公司的債權投資計劃、資產支持計劃等，這些此前市場有爭議的金融產品被明確為非標準化債權類資產。

記者了解到，上述新明確的非標產品中，有部分此前未被監管納入非標統計。有市場統計數據顯示，這部分資產大約2000億元。資管新規的過渡期將于2020年底到期，市場普遍關注這部分存量資產如何平穩過渡？

針對此類資產，征求意見稿特別明確，在過渡期內，可豁免關于非標準化債權類資產投資的期限匹配、限額管理、集中度管理、信息披露等監管要求。過渡期結束后尚在存續期內的，按照有關規定妥善處理。

記者了解到，自資管新規發布后，絕大多數市場機構已主動按照相關要求，調整不合規資管業務，不斷壓縮信托貸款、委托貸款、債權融資計劃等非標資產規模。

人民銀行有關部門負責人表示，認定規則發布后新增的各類債權類資產，均可按相關程序進行標債資產認定；若通過標債資產認定，資管產品可投資該類標債資產以置換存量的非標資產。

業內人士介紹，監管部門并未強制非標資產進行轉標，而是將投資標準化債權資產的主動權交給市場機構。在不干擾正常融資、不改變市場標準的情況下，幫助市場機構化解非標資產難入表、難接續的問題，有利于非標資產的規范發展，為市場增添了彈性。