木瓜移動主動“撤單”科創板

　　北京商報訊（記者 劉鳳茹）不久之后，科創板的25只“星宿股”將正式開市交易。與這些企業相比，北京木瓜移動科技股份有限公司（以下簡稱“木瓜移動”）顯然沒有這么幸運。7月8日晚間，上交所在官網發布消息稱，依法終止對木瓜移動的科創板發行上市審核。這意味著木瓜移動無緣科創板，而木瓜移動也是科創板首家主動“撤單”的企業。

　　今年3月29日，彼時上交所正式受理木瓜移動科創板發行上市申請。隨后，6月28日，經過兩輪審核問詢和回復，上交所審核中心召開審核會議，對木瓜移動發行上市申請形成審核報告，擬提交上市委員會審議，并發函要求發行人和保薦人提交招股說明書上會稿。然而時隔6天后，木瓜移動及保薦人卻提交了撤回發行上市申請。7月8日晚間，據上交所官網顯示，木瓜移動科創板上市申請的審核狀態已變更為終止狀態。也就是說木瓜移動科創板上市事宜就此止步。

　　招股書顯示，木瓜移動的主營業務是利用全球大數據資源和大數據處理分析技術為廣大國內企業提供海外營銷服務。“公司的營銷服務網絡遍布北美、東南亞、南亞、中東、東歐等地區，在全球布置了14個大數據中心，業務覆蓋‘一帶一路’沿線65個國家和地區”，木瓜移動在招股書中這樣寫道。數據顯示，木瓜移動在2016-2018年實現的營業收入約5.65億元、22.79億元和43.28億元，實現母公司股東的凈利潤分別為3434.14萬元、6176.45萬元以及8344.7萬元。

　　數據顯示，2016-2018年，木瓜移動的研發費用分別約為2790.32萬元、2730.61萬元和3052.43萬元，分別占各期營業收入的比例為4.94%、1.2%、0.71%。實際上，科創板自推出之時，就強調了“科創屬性”，突出科技含量，因此申報科創板企業的研發投入這一指標也是市場關注的重點。而自遞交科創板上市材料之時，市場對木瓜移動科創屬性的質疑聲就不曾間斷。

　　在前期審核中，上交所對相關問題進行重點關注。上交所審核中心先后于2019年4月11日、6月4日出具第一二輪審核問詢函，于2019年5月22日、6月19日收到木瓜移動及其中介機構提交的第一二輪問詢回復。兩輪審核問詢，重點關注了木瓜移動核心技術先進性和主要依靠核心技術開展生產經營的情況，業務實質與業務模式，是否充分披露對其持續經營能力可能產生重大影響的風險因素，相關重要信息披露的充分性、一致性、可理解性等問題。諸如，木瓜移動目前擁有1項美國專利、無國內專利，各期綜合毛利率分別為20.31%、6.24%及4.38%。

　　上交所問詢中要求木瓜移動說明具有什么樣的核心技術、發行人需結合報告期毛利率變動趨勢、研發投入情況、同行業可比公司技術水平等進一步披露公司核心技術是否具有先進性、能否有效轉化為經營成果。此外，2018年，木瓜移動向Facebook采購額占全年采購額的91.99%，相關收入亦主要依賴Facebook渠道實現，而其采購占Facebook亞洲收入和廣告總收入的比重較低，相關合同條款對其業務的可持續性亦存在不利影響，但公司未在申報稿招股說明書顯要位置充分揭示上述情況對公司持續經營能力的不利影響。針對公司主動“撤單”的具體原因等問題，北京商報記者曾致電木瓜移動證券部進行采訪，不過對方電話并未有人接聽。

　　值得注意的是，發行上市申請文件一經受理，審核問詢回復內容一經披露，對發行人及相關機構即產生法律約束力，信息披露文件應當真實、準確、完整的法律責任并不因為終止審核而減免。如果終止審核前，發行人信息披露和中介機構執業已經存在違規問題，上交所將按照有關規定進行處理。

　　中國市場學會金融學術委員、東北證券研究總監付立春在接受北京商報記者采訪時表示，監管層對于申報科創板的企業無論是從信披還是科創屬性都是嚴格把關。如果企業或者機構帶著僥幸心理去申報的話，恐對公司未來形象、發展帶來不利影響。