金融“三兄弟”托起市場反彈行情 機(jī)構(gòu)聯(lián)袂唱多積極配置成主旋律

　　■本報(bào)記者 吳 珊

　　周五，滬深兩市股指小幅高開，以券商為首的金融股大放異彩，助力市場走強(qiáng)，截至收盤，券商板塊整體漲幅達(dá)到1.79%，銀行板塊緊隨其后，大漲1.76%，保險(xiǎn)板塊整體漲幅也超過1%，達(dá)到1.56%。

　　分析人士指出，國慶節(jié)后市場相對強(qiáng)勢，雖然外部仍有較大不確定性，但整體預(yù)期相對平穩(wěn)，對外圍市場波動的傳導(dǎo)也趨于平和。除了強(qiáng)調(diào)業(yè)績外，精選具備安全邊際的白馬股持股待漲是當(dāng)前機(jī)構(gòu)普遍的投資策略。

　　具體來看，個股方面，周五，104只大金融概念股實(shí)現(xiàn)不同程度的上漲，22只個股漲幅超過2%，瑞達(dá)期貨漲停，南華期貨、華創(chuàng)陽安等兩只個股漲幅均在7%以上，分別為7.64%和7.58%，此外，中糧資本（5.46%）、中信建投（4.52%）、浦發(fā)銀行（4.10%）、青島銀行（3.74%）、南京銀行（3.57%）、平安銀行（3.51%）、哈投股份（3.45%）、招商銀行（3.36%）、海通證券（3.24%）、國盛金控（3.05%）等個股漲幅則均超3%。

　　可以看到，我國資本市場改革進(jìn)程將對證券行業(yè)帶來重大機(jī)遇；券商月報(bào)預(yù)計(jì)9月份經(jīng)營數(shù)據(jù)略好于8月份；板塊市凈率仍處歷史低位成為各大券商建議積極配置券商股的三大重要因素。

　　山西證券認(rèn)為，證券行業(yè)面臨全面轉(zhuǎn)型，盈利模式也將發(fā)生巨大變化，努力打造核心優(yōu)勢，朝著專業(yè)化邁進(jìn)，做大做強(qiáng)，同時受全球金融下行壓力加大影響，流動性偏寬松，國內(nèi)也已開啟定向降準(zhǔn)，有利于市場的進(jìn)一步回暖，證券行業(yè)存在交易性機(jī)會。

　　業(yè)績方面，中國證券業(yè)協(xié)會日前向各券商下發(fā)的《證券公司2019年8月財(cái)務(wù)經(jīng)營情況簡報(bào)》顯示，8月份，131家證券公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入267.71億元，環(huán)比下降1.48%，同比增加98.28%；實(shí)現(xiàn)凈利潤95.39億元，環(huán)比上漲7.31%，同比增加492.64%。當(dāng)月有105家證券公司實(shí)現(xiàn)盈利，47家證券公司凈利潤實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長或扭虧為盈。太平洋證券指出，券商9月份業(yè)績公布在即，預(yù)期環(huán)比改善，板塊1.61倍市凈率仍是歷史低位，建議左側(cè)配置。

　　在此背景下，三季度券商業(yè)績有望大幅回暖成為共識。天風(fēng)證券更表示，四季度證券行業(yè)政策仍有改善空間，這對于估值有著積極的影響。與此同時，該券商還指出，保險(xiǎn)股也迎來向上時機(jī)。10月份，保險(xiǎn)股的關(guān)注重點(diǎn)轉(zhuǎn)向三季報(bào)及明年開門紅，預(yù)計(jì)上市公司三季度業(yè)績表現(xiàn)平穩(wěn)，2020年開門紅整體業(yè)績同比或有改善（主要由于儲蓄型產(chǎn)品吸引力提升、開門紅時間提前等）。同時，四季度保險(xiǎn)股或?qū)㈤_啟“估值切換”行情。

　　同花順數(shù)據(jù)顯示，截至周五收盤，中國平安、新華保險(xiǎn)、中國太保等3只保險(xiǎn)股最新動態(tài)市盈率均不足13倍，分別為：11.18倍、12.36倍、12.74倍。

　　而從配置和防御角度看，銀行股的較高性價(jià)比也被廣泛認(rèn)可。其中，安信證券表示，年初至今，消費(fèi)、科技等強(qiáng)勢板塊累計(jì)漲幅可觀，四季度投資經(jīng)理“落袋為安”、“求穩(wěn)”的訴求或邊際上升，可能導(dǎo)致階段調(diào)倉；銀行板塊絕對估值低、股息率高，年底又將面臨估值切換，疊加應(yīng)對內(nèi)外部不確定性的防御屬性，具有較高的配置價(jià)值。

　　中信證券指出，銀行三季報(bào)業(yè)績有望延續(xù)穩(wěn)健表現(xiàn)。當(dāng)前銀行股具備估值低、機(jī)構(gòu)持倉低、ROE高的特點(diǎn)，而低估值是投資的最重要因素。