慧辰資訊應收賬款數據前后不一 研發費1585萬占營收僅4.4%

　　近日，北京慧辰資道資訊股份有限公司(下稱“慧辰資訊”)回復科創板問詢，上交所列舉了51個問題，分別關于股權結構、核心技術、業務、公司治理與獨立性、財務會計信息與管理層分析等方面。

　　慧辰資訊是一家數據分析服務提供商。公司主要為行業頭部企業和國內政府機構提供基于企業內外部數據、消費者態度與行為數據和行業數據的業務經營分析與應用、定制化行業分析應用解決方案等服務，是以數據分析應用技術為核心的科技創新型企業。

　　值得關注的是，慧辰資訊產品廣泛應用于汽車、TMT、環保、教育、快消、醫療等多個商業領域，公司客戶中有眾多明星企業的身影，其中包括華為、聯合利華、歐萊雅、奔馳、奧迪等國內外知名企業，以及中國移動、中石油、國家電網、一汽、中國煙草等大型行業客戶。

　　報告期內(2016年-2018年)，公司營業收入分別為3.04億元、3.17億元、3.6億元和1.65億元，應收賬款余額分別為9308.06萬元、1.21億元、1.73億元和1.9億元。2017和2018年度，公司營業收入增長率分別為4.12%和13.79%。

　　公司表示，盡管客戶主要為世界500強企業、國內政府機構和國內外知名企業等，客戶普遍信譽良好，還款能力較強，應收賬款的收回有可靠保障，且從歷史經驗看相關應收賬款回收良好。不過，如果出現應收賬款不能按期回收或無法回收發生壞賬的情況，公司將面臨流動資金短缺的風險。2016 年度、2017 年度和 2018 年度，公司應收賬款周轉率分別為 3.83、2.95 和 2.45。

　　慧辰資訊解釋，應收賬款余額增長主要系中國移動、一汽、華為等主要客戶銷售金額較大，且收入有所增加所致。因存在一段時間的收款期及個別逾期情況，如中國移動2018年較2017年收入增長1643.38萬元，增幅29.42%，2018年末應收賬款余額較2017年末增長1096.79萬元，增幅83.83%，導致應收賬款余額增速大于營業收入增速。2016年-2018年度，公司應收賬款周轉率分別為 3.83、2.95 和 2.45。

　　長江商報記者發現，慧辰資訊不僅明星客戶集中，掛牌新三板期間的信息披露與本次發行上市存在差異。

　　其中，慧辰資訊前后披露的2016年應收賬款前五名名稱及金額不同。第一名的神龍汽車有限公司，應收賬款余額805.28萬元，占比5.65%，被調整為占比8.65%，原本位居第三名的中國移動通信集團廣東有限公司，應收賬款546.69萬元，占比3.83%，被調整為重慶長安汽車股份有限公司，應收賬款451.26萬元，占比4.85%；而原本的第五名梅賽德斯-奔馳(中 國)汽車銷售有限公司，應收賬款 397.11萬元，占比2.78%，退出了前五名范圍。

　　另外，原披露，2016年慧辰資訊研發投入金額2062.71萬元，占營業收入的比例為6.83%，后調整為研發投入金額1112.88 萬元，占營業收入的3.66%。

　　數據顯示，慧辰資訊報告期內的研發投入占營業收入的比例分別為3.66%、3.59%和4.40%，研發投入占比較低。

　　招股說明書顯示，報告期，公司研發費用分別為1112.88萬元、1136.16萬元、1585.61萬元，三年累計投入3834.65萬元，不到4000萬元。

　　而慧辰資訊的營銷費用遠遠超過研發費用，營銷一年的花費，超過研發三年的總和。過去三年，慧辰資訊的銷售費用分別為4481.43萬元、4497.05萬元、4522.42萬元，累計投入13500.9萬元，接近研發投入的4倍。

　　招股說明書顯示，截至2018年末，慧辰資訊擁有233名業務人員、21名營銷人員、59名研發人員、74名技術人員，擁有的業務及營銷人員的數量是技術及研發人數總數量的近2倍。