陽光系隱秘資本曝光90%股權(quán)被質(zhì)押 陸克平掏空3家上市公司

　　隨著證監(jiān)會(huì)下發(fā)的一則市場(chǎng)禁入告知書，縱橫資本市場(chǎng)20年，陽光系的靈魂人物陸克平在其75歲高齡之際卻即將被踢出資本市場(chǎng)。

　　始于1993年，通過參與企業(yè)改制，陸克平揮起了資本之手。1999年，江蘇陽光(600220.SH)登陸上海證券交易所，2002年，經(jīng)過系列股權(quán)變更，陸克平成為江蘇陽光實(shí)際控制人。這一年，他正式組建陽光集團(tuán)。

　　10年之后，陽光集團(tuán)控制海潤(rùn)光伏，并成功借殼江蘇申龍上市。陸克平的陽光系雛形初成。

　　然而，人心不足蛇吞象。根據(jù)A股四環(huán)生物(000518.SZ)最近披露的證監(jiān)會(huì)調(diào)查結(jié)果，陸克平利用19個(gè)賬戶不晚于2014年隱秘控制了四環(huán)生物。不僅四環(huán)生物、多名董監(jiān)高將領(lǐng)受頂格處罰，陸克平還將被處以終身市場(chǎng)禁入。

　　陽光系折戟四環(huán)生物，而其早已危機(jī)四伏。陽光系三家A股公司中，海潤(rùn)光伏因?yàn)檫B虧三年已從A股退市。四環(huán)生物經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)多年不佳，去年以來持續(xù)虧損。江蘇陽光債務(wù)高懸，償債承壓。

　　長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，陽光系旗下公司危機(jī)重重，與陸克平頻繁推進(jìn)關(guān)聯(lián)交易有關(guān)，如今，這些公司幾乎被掏空。如經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)相對(duì)不錯(cuò)的江蘇陽光為控股股東陽光集團(tuán)提供擔(dān)保長(zhǎng)達(dá)15年，陸克平從海潤(rùn)光伏身上套現(xiàn)超20億元。

　　目前，陽光系持有的江蘇陽光、四環(huán)生物股權(quán)質(zhì)押率均已超過90%，在兩家公司股價(jià)深度調(diào)整之際，隱秘資本局曝光，曾經(jīng)風(fēng)光無限的陽光系沉沙折戟似已成定局。

　　5年質(zhì)疑坐實(shí)，陸克平出局

　　四環(huán)生物的一紙公告，不僅讓隱藏在公司背后至少4年的實(shí)控人浮出水面，也宣告了陸克平資本市場(chǎng)之路走到盡頭。

　　9月22日晚間，四環(huán)生物發(fā)布關(guān)于收到行政處罰及市場(chǎng)禁入事先告知書的公告，證監(jiān)會(huì)調(diào)查結(jié)果認(rèn)為，陸克平不晚于2014年5月23日成為四環(huán)生物實(shí)際控制人，其指使四環(huán)生物從事信息披露違法等行為，因此擬對(duì)陸克平采取終身市場(chǎng)禁入措施，且合計(jì)罰款2734萬元。

　　從2014年至2018年，連續(xù)5年，四環(huán)生物的年報(bào)披露顯示，公司股權(quán)極度分散，且一直無實(shí)際控制人。不過，這一謊言被證監(jiān)會(huì)揭穿。

　　根據(jù)證監(jiān)會(huì)調(diào)查結(jié)果，從2014年2月20日起，陸克平通過19個(gè)賬戶組實(shí)際控制四環(huán)生物39.42%股權(quán)(截至2018年4月11日)，但其從未進(jìn)行過披露、也未發(fā)出收購(gòu)要約。這些證券賬戶既包括其兒子陸宇的、其妻子郁琴芬的，也包括一些“陽光系” 前員工以及一些與其表面上無直接關(guān)聯(lián)的人。

　　在今年四環(huán)生物半年報(bào)中，前十大股東有6名由陸克平控制。具體為，第一大股東王洪明曾擔(dān)任江蘇陽光董事、副總經(jīng)理。郁琴芬、趙龍、徐瑞康、陳建國(guó)、許稚分別為四環(huán)生物第三、四、五、九、十股東，這6位股東經(jīng)證監(jiān)會(huì)調(diào)查均為陸克平控制表決權(quán)，且資金由陸克平提供。證監(jiān)會(huì)通過多方面證據(jù)認(rèn)定，四環(huán)生物隱瞞了陸克平為公司實(shí)控人的事實(shí)，時(shí)間至少達(dá)4年之久。

　　此外，在限制交易期間，陸克平及其一致行動(dòng)人控制的賬戶累計(jì)買入四環(huán)生物6.27億股股票，累計(jì)買入金額43.21億元，累計(jì)賣出2.72億股，賣出金額19.51億元。

　　其實(shí)，對(duì)四環(huán)生物無實(shí)控人之說的市場(chǎng)質(zhì)疑早已有之，而最終被查處，或與股東對(duì)壘相關(guān)。

　　廣州盛景投資有限公司(簡(jiǎn)稱廣州盛景)曾是四環(huán)生物單一大股東，其指稱陸宇、王洪明等15名股東為一致行動(dòng)人、四環(huán)生物與陽光系之間的交易存貓膩。而陽光系一方也指責(zé)廣州盛景侵占公司利益。

　　股東對(duì)壘引發(fā)監(jiān)管高度關(guān)注。2015年8月10日至2017年8月8日，深交所公司管理部共計(jì)向四環(huán)生物及相關(guān)股東發(fā)出5份關(guān)注函、2份問詢函，要求說明陸克平是否為實(shí)控人、陸宇、王洪明等股東是否構(gòu)成一致行動(dòng)人，四環(huán)生物均予以否認(rèn)。

　　今年初，證監(jiān)會(huì)對(duì)四環(huán)生物立案調(diào)查，才徹底揭開陸克平隱秘資本局，質(zhì)疑終被坐實(shí)。

　　眼花繚亂關(guān)聯(lián)交易涉利益輸送

　　雪藏四環(huán)生物實(shí)控人、一致行動(dòng)人等只是陽光系違法違規(guī)的冰山一角，其密集關(guān)聯(lián)交易早被質(zhì)疑利益輸送。

　　縱覽陸克平的資本局，從1999年參與股改入股江蘇陽光，3年后成為實(shí)控人，到2012年控制海潤(rùn)光伏并成功借殼上市，再到2014年開始實(shí)際控制四環(huán)生物，13年間，陸克平打造的陽光系旗下?lián)碛腥�家A股公司。

　　長(zhǎng)江商報(bào)記者查詢發(fā)現(xiàn)，截至目前，陸克平直接控制的核心企業(yè)多達(dá)64家，其妻郁琴芬直接控制的核心企業(yè)有3家。多年來，陽光系旗下公司頻頻為陽光集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保，且之間的關(guān)聯(lián)交易不斷。

　　2004年至今，江蘇陽光為控股股東陽光集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方融資提供擔(dān)保。今年上半年其為股東、實(shí)控人及關(guān)聯(lián)方提供的擔(dān)保為3億元。

　　除了擔(dān)保，關(guān)聯(lián)交易更為頻繁。以2017年為例，江蘇陽光與多達(dá)12家關(guān)聯(lián)方進(jìn)行交易，當(dāng)年，江蘇陽光關(guān)聯(lián)采購(gòu)1726.08萬元，關(guān)聯(lián)銷售及提供勞務(wù)達(dá)5.78億元，占公司當(dāng)年?duì)I收的26.86%。這些關(guān)聯(lián)銷售帶來的是巨額關(guān)聯(lián)應(yīng)收賬款。截至2017年底，公司關(guān)聯(lián)方的應(yīng)收賬款余額為2.54億元，占當(dāng)期應(yīng)收賬款的75.36%。

　　陽光系與四環(huán)生物的關(guān)聯(lián)交易同樣頻繁。2015年，四環(huán)生物擬定增不超過40億元收購(gòu)三家生態(tài)園林公司等，這三家公司與陽光集團(tuán)存在關(guān)聯(lián)，定增方案被股東大會(huì)否決。然而，當(dāng)年，四環(huán)生物向陽光集團(tuán)多家關(guān)聯(lián)公司簽訂苗木采購(gòu)合同，金額多達(dá)數(shù)億元。由于四環(huán)生物不具備履約能力，雙方為此對(duì)簿公堂，最終，法院判四環(huán)生物支付2.91億元苗木款及巨額違約金。

　　四環(huán)生物及其子公司與陽光集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方之間還曾發(fā)生數(shù)起房產(chǎn)交易。2014年10月，四環(huán)生物控股子公司新疆愛迪新能源與陽光集團(tuán)子公司江蘇陽光置業(yè)簽訂房屋買賣合同，新疆愛迪新能源向陽光置業(yè)購(gòu)買陽光