新三板深化改革提速 多措并舉支持科創企業發展

　　近日，證監會副主席李超在“第六屆世界互聯網大會”上談及深化新三板改革時指出，通過完善分層管理、改進交易機制、優化投資者適當性要求等，改善市場流動性水平，提升投融資功能，更好服務中小企業發展。

　　值得一提的是，證監會還在今年9月份召開的全面深化資本市場改革工作座談會上提出了，當前及今后一個時期全面深化資本市場改革的12個方面重點任務，其中包括“補齊多層次資本市場體系的短板”。會議強調，要加快新三板改革，選擇若干區域性股權市場開展制度和業務創新試點。

　　對此，東北證券研究總監付立春10月21日對《證券日報》記者表示，新三板是資本市場體系的一部分。新三板企業數量較多，是創新創業型企業和中小微企業和資本市場密切接觸的主陣地之一，未來還可以發揮更大的作用。

　　值得關注的是，全國股轉公司總經理徐明近日在2019中關村論壇上表示，致力服務于民營經濟和中小企業，促進創新型、創業型、成長性企業發展是新三板市場的使命。截至2019年9月末，新三板9235家掛牌公司中現代服務業和先進制造業合計占比達到72%。

　　徐明表示，將加快新三板改革，多措并舉支持科技創新發展：一是優化掛牌準入，二是優化發行融資，三是優化市場分層，四是優化并購重組。

　　中山證券首席經濟學家李湛建議，深化新三板改革，需做的一個重要方面是在理清新三板分層邏輯的基礎上，設計相匹配的制度。比如，創新層的掛牌門檻高，那應該有更寬松的交易制度、融資制度和投資者適當性管理制度，一些制度甚至可以和交易所市場相比肩。另外，新三板的內部分層之間，新三板與交易所市場之間，應有比較暢通的轉板渠道，這些都需要通過改革實現。

　　另外，新時代證券首席經濟學家潘向東認為，新三板改革非常有必要性。一方面，需要完善新三板交易制度。交易機制對流動性影響比較大，通過分層管理，加強券商的做市商制度，有助于改變新三板的短期流動性。另一方面，還需完善創新層企業轉板制度建設，在做市轉讓方式下完善投資者進入門檻和適當性教育。

　　“需要從分層管理、做市商制度、大宗交易以及轉板制度等方面進一步完善，實現新三板交易機制優化，提高新三板市場的流動性，更好地發揮新三板市場在我國多層次資本市場中的重要作用。”潘向東表示。