網(wǎng)易有道IPO首日開盤破發(fā) 較發(fā)行下跌超過19%

　　10月25日，有道股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“網(wǎng)易有道”)在紐約證券交易所正式掛牌上市。北京時(shí)間23時(shí)許，網(wǎng)易有道開始交易，開盤價(jià)為13.75美元每ADS，與發(fā)行價(jià)17美元每ADS相比下跌19.1%。截至記者發(fā)稿時(shí)，網(wǎng)易有道市值為3.1億美元。

　　招股書披露，2018年，網(wǎng)易有道凈收入為7.316億元人民幣，凈虧損為2.093億元人民幣。作為一個(gè)上一財(cái)年收入不足10.7億美元的公司，網(wǎng)易有道稱其符合2012年美國(guó)頒布的喬布斯法案(Jumpstart Our Business Startups)中“新興成長(zhǎng)型公司”的標(biāo)準(zhǔn)，可以減少披露的信息和其他要求。

　　成立于2006年的網(wǎng)易有道是網(wǎng)易公司(Nasdaq:NTES)旗下的在線教育公司，股票代碼為“DAO”。網(wǎng)易有道是一家“智能學(xué)習(xí)公司”，過去十多年中，其開發(fā)和使用了各種技術(shù)，為各年齡段的用戶提供學(xué)習(xí)內(nèi)容、應(yīng)用程序和解決方案。應(yīng)用累計(jì)下載量超過13億次，注冊(cè)學(xué)生超過2億人。

　　10月15日，網(wǎng)易有道更新的招股書披露，作為網(wǎng)易有道董事的網(wǎng)易首席執(zhí)行官丁磊有意愿以發(fā)行價(jià)買入最多2000萬美元的ADS。招股書顯示，IPO前，網(wǎng)易持有網(wǎng)易有道66.2%的股權(quán)，為其最大股東，而丁磊通過網(wǎng)易進(jìn)而持有網(wǎng)易有道30.1%的股權(quán)。

　　受網(wǎng)易有道IPO影響，網(wǎng)易公司開盤后股價(jià)下跌0.3%后，股價(jià)開始波動(dòng)。周五美國(guó)股市走低，因?yàn)橥顿Y者希望企業(yè)業(yè)績(jī)能夠?yàn)榻?jīng)濟(jì)健康狀況評(píng)估提供更多線索。開盤后，三大股指皆發(fā)生下滑。

　　從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，IPO前，網(wǎng)易有道首席執(zhí)行官周楓通過機(jī)構(gòu)持股為20.6%，為第二大股東。招股書顯示，現(xiàn)年41歲的周楓2007年加入網(wǎng)易有道。除此之外，網(wǎng)易有道副總裁吳迎暉持股1.9%，而所有董事和高管人員共持股53.7%。

　　2018年4月，網(wǎng)易將其他在線學(xué)習(xí)業(yè)務(wù)裝入網(wǎng)易有道，在引入A輪融資后，網(wǎng)易有道估值達(dá)11億美元。對(duì)于此次融資的目的，網(wǎng)易有道披露，其將進(jìn)一步投資技術(shù)和產(chǎn)品開發(fā)，擴(kuò)大品牌和營(yíng)銷影響力，進(jìn)一步擴(kuò)大用戶基礎(chǔ)，以及滿足公司其他一般目的。

　　此次IPO，網(wǎng)易有道擬發(fā)行560萬ADS，并同步進(jìn)行私募配售，與網(wǎng)易最大機(jī)構(gòu)股東Orbis Allan Gray相關(guān)的Orbis投資管理有限公司管理的投資基金已承諾向網(wǎng)易有道購(gòu)買總額為1.25億美元的A類普通股。也就是說，此次IPO和私募配售下，網(wǎng)易有道總計(jì)籌資為2.202億美元。

　　招股書披露，截至2019年6月30日，前六個(gè)月的凈收入為5.485億元人民幣，同比增長(zhǎng)67.7%;凈虧損為1.679億元人民幣，與2018年同期相比，增加了8510萬元人民幣。2018年凈收入為7.316億元人民幣，同比增長(zhǎng)60.5%;2017年和2018年凈虧損額分別為1.639億元人民幣和2.093億元人民幣。

　　10月25日早些時(shí)候，周楓發(fā)出一封全員信。在信中，周楓表示，要以更加透明的方式面對(duì)市場(chǎng)檢驗(yàn)。過去幾個(gè)月路演當(dāng)中，被投資人、分析師經(jīng)常問到的一個(gè)問題是“有道對(duì)于教育的理解和其他公司有何區(qū)別?”周楓表示，網(wǎng)易有道篤信技術(shù)的力量可以在教育領(lǐng)域做些改變，但不是盲目的唯技術(shù)論者，一切技術(shù)的使用都要以人的需求為原點(diǎn)去看。