零食三季報:桂發祥麻花賣不動?擴張縮水9000萬買理財

　　近日，A股休閑零食行業上市公司三季報全部披露完畢。

　　總體來看，各大公司營收增速可觀，唯有剛上市不久的有友食品營收同比下滑12.96%，緊隨其后上市的三只松鼠營收增速最快，同比增長43.79%；凈利潤方面，主打麻花的天津老字號桂發祥凈利潤同比下滑2.1%，“休閑零食第一股”來伊份Q3扣非凈利潤虧損825萬元。

　　期間費用上，休閑零食行業“重銷售，輕研發”的局面未發生改變。Q3各大公司研發費用均未過億，多數營收占比不超過1%；與此形成強烈對比的是休閑零食公司的銷售費用，2019年Q3三只松鼠銷售費用高達14.06億，占比20.94%，對比去年同期增長約4.5億元，行業銷售費用占營收比例的算術平均值為18.96%。

　　縱觀全行業，新浪財經將選取其中具有代表性的幾家公司進行逐一分析。本文主要分析老字號天津大麻花，也是三季報唯一凈利潤下滑的一家公司