財(cái)經(jīng)觀察：全球一些主要央行緣何轉(zhuǎn)向?qū)捤烧?/h1>
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新華社北京6月12日電 財(cái)經(jīng)觀察：全球一些主要央行緣何轉(zhuǎn)向?qū)捤烧?/p>
新華社記者 孫鷗夢(mèng)
近期，一些主要經(jīng)濟(jì)體央行紛紛降息或釋放寬松信號(hào)。分析人士認(rèn)為，貿(mào)易緊張局勢(shì)、英國(guó)“脫歐”等引發(fā)的不確定性導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能減弱、投資者信心不足，是貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤傻闹饕颉?/p>
6月6日，印度央行宣布降息25個(gè)基點(diǎn)，為今年以來(lái)第三次降息；6月4日，澳大利亞央行宣布降息25個(gè)基點(diǎn)，為近三年來(lái)首次降息。此外，新西蘭央行和菲律賓央行也在5月份宣布降息。
最受市場(chǎng)關(guān)注的美聯(lián)儲(chǔ)也釋放出寬松信號(hào)。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾本月4日表示，美聯(lián)儲(chǔ)正密切關(guān)注當(dāng)前貿(mào)易局勢(shì)發(fā)展及其對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的影響，并將采取適當(dāng)措施支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。這一表態(tài)被市場(chǎng)解讀為美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)降息持開(kāi)放態(tài)度。
芝加哥商品交易所根據(jù)聯(lián)邦基金期貨市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)做出的最新預(yù)測(cè)顯示，市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)到今年7月至少降息一次的概率達(dá)到80%左右，9月至少降息一次的概率則超過(guò)了90%。這意味著當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期已經(jīng)非常強(qiáng)烈。
歐洲方面，本月6日，歐洲央行意外宣布進(jìn)一步推遲調(diào)整關(guān)鍵利率的時(shí)間點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，歐元區(qū)短期內(nèi)已不可能加息，而從近期相關(guān)利率產(chǎn)品的交易情況看，投資者甚至預(yù)測(cè)歐洲央行會(huì)在2020年下半年降息。
經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能減弱是主要央行貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤傻闹饕颉?guó)際貨幣基金組織(IMF)在最新一期《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》中，將2019年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期下調(diào)至3.3%，比今年1月份的預(yù)測(cè)低0.2個(gè)百分點(diǎn)。IMF同時(shí)警告，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨多重下行風(fēng)險(xiǎn)，包括貿(mào)易政策不確定性猶存、英國(guó)無(wú)協(xié)議“脫歐”風(fēng)險(xiǎn)加劇、市場(chǎng)信心惡化等。
美國(guó)方面，年初以來(lái)，最能代表美國(guó)經(jīng)濟(jì)動(dòng)能的私人消費(fèi)和私人固定資產(chǎn)投資增速均顯著下滑，5月份非農(nóng)就業(yè)、制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)等數(shù)據(jù)也顯現(xiàn)疲態(tài)。歐洲經(jīng)濟(jì)也增長(zhǎng)乏力，歐洲最大經(jīng)濟(jì)體德國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入階段性低迷。此外，印度今年第一季度經(jīng)濟(jì)增速已下滑至近5年來(lái)最低水平。
同時(shí)，近期金融市場(chǎng)走勢(shì)也反映出投資者信心不足。自國(guó)際貿(mào)易緊張局勢(shì)升級(jí)以來(lái)，全球投資者紛紛選擇增持避險(xiǎn)資產(chǎn)，這導(dǎo)致國(guó)際金價(jià)近期連創(chuàng)新高，美債收益率持續(xù)下行甚至出現(xiàn)長(zhǎng)期和短期國(guó)債收益率倒掛，德國(guó)和日本部分國(guó)債收益率也跌至近年來(lái)低點(diǎn)，顯示投資者信心疲弱。
分析人士認(rèn)為，一些央行選擇在當(dāng)下時(shí)點(diǎn)釋放寬松信號(hào)，提升流動(dòng)性，也將利好金融市場(chǎng)，穩(wěn)定投資者信心。
路透社近期針對(duì)分析師的一項(xiàng)調(diào)查顯示，受訪分析師普遍認(rèn)為，鑒于全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景黯淡，加上通脹上升乏力，主要央行的政策收緊周期已經(jīng)結(jié)束。
盡管多國(guó)央行相繼加入降息“俱樂(lè)部”，但這是否標(biāo)志著全球新一輪降息潮來(lái)臨還有待觀察。分析人士認(rèn)為，如果國(guó)際貿(mào)易緊張局勢(shì)、英國(guó)“脫歐”等因素引發(fā)的不確定性能夠減弱或消除，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)或?qū)⒊霈F(xiàn)反彈，貨幣寬松需求將隨之減弱。
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近期，一些主要經(jīng)濟(jì)體央行紛紛降息或釋放寬松信號(hào)。分析人士認(rèn)為，貿(mào)易緊張局勢(shì)、英國(guó)“脫歐”等引發(fā)的不確定性導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能減弱、投資者信心不足，是貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤傻闹饕颉?/p>
6月6日，印度央行宣布降息25個(gè)基點(diǎn)，為今年以來(lái)第三次降息；6月4日，澳大利亞央行宣布降息25個(gè)基點(diǎn)，為近三年來(lái)首次降息。此外，新西蘭央行和菲律賓央行也在5月份宣布降息。
最受市場(chǎng)關(guān)注的美聯(lián)儲(chǔ)也釋放出寬松信號(hào)。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾本月4日表示，美聯(lián)儲(chǔ)正密切關(guān)注當(dāng)前貿(mào)易局勢(shì)發(fā)展及其對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的影響，并將采取適當(dāng)措施支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。這一表態(tài)被市場(chǎng)解讀為美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)降息持開(kāi)放態(tài)度。
芝加哥商品交易所根據(jù)聯(lián)邦基金期貨市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)做出的最新預(yù)測(cè)顯示，市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)到今年7月至少降息一次的概率達(dá)到80%左右，9月至少降息一次的概率則超過(guò)了90%。這意味著當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期已經(jīng)非常強(qiáng)烈。
歐洲方面，本月6日，歐洲央行意外宣布進(jìn)一步推遲調(diào)整關(guān)鍵利率的時(shí)間點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，歐元區(qū)短期內(nèi)已不可能加息，而從近期相關(guān)利率產(chǎn)品的交易情況看，投資者甚至預(yù)測(cè)歐洲央行會(huì)在2020年下半年降息。
經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能減弱是主要央行貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤傻闹饕颉?guó)際貨幣基金組織(IMF)在最新一期《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》中，將2019年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期下調(diào)至3.3%，比今年1月份的預(yù)測(cè)低0.2個(gè)百分點(diǎn)。IMF同時(shí)警告，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨多重下行風(fēng)險(xiǎn)，包括貿(mào)易政策不確定性猶存、英國(guó)無(wú)協(xié)議“脫歐”風(fēng)險(xiǎn)加劇、市場(chǎng)信心惡化等。
美國(guó)方面，年初以來(lái)，最能代表美國(guó)經(jīng)濟(jì)動(dòng)能的私人消費(fèi)和私人固定資產(chǎn)投資增速均顯著下滑，5月份非農(nóng)就業(yè)、制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)等數(shù)據(jù)也顯現(xiàn)疲態(tài)。歐洲經(jīng)濟(jì)也增長(zhǎng)乏力，歐洲最大經(jīng)濟(jì)體德國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入階段性低迷。此外，印度今年第一季度經(jīng)濟(jì)增速已下滑至近5年來(lái)最低水平。
同時(shí)，近期金融市場(chǎng)走勢(shì)也反映出投資者信心不足。自國(guó)際貿(mào)易緊張局勢(shì)升級(jí)以來(lái)，全球投資者紛紛選擇增持避險(xiǎn)資產(chǎn)，這導(dǎo)致國(guó)際金價(jià)近期連創(chuàng)新高，美債收益率持續(xù)下行甚至出現(xiàn)長(zhǎng)期和短期國(guó)債收益率倒掛，德國(guó)和日本部分國(guó)債收益率也跌至近年來(lái)低點(diǎn)，顯示投資者信心疲弱。
分析人士認(rèn)為，一些央行選擇在當(dāng)下時(shí)點(diǎn)釋放寬松信號(hào)，提升流動(dòng)性，也將利好金融市場(chǎng)，穩(wěn)定投資者信心。
路透社近期針對(duì)分析師的一項(xiàng)調(diào)查顯示，受訪分析師普遍認(rèn)為，鑒于全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景黯淡，加上通脹上升乏力，主要央行的政策收緊周期已經(jīng)結(jié)束。
盡管多國(guó)央行相繼加入降息“俱樂(lè)部”，但這是否標(biāo)志著全球新一輪降息潮來(lái)臨還有待觀察。分析人士認(rèn)為，如果國(guó)際貿(mào)易緊張局勢(shì)、英國(guó)“脫歐”等因素引發(fā)的不確定性能夠減弱或消除，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)或?qū)⒊霈F(xiàn)反彈，貨幣寬松需求將隨之減弱。
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